Улица Костенко находится в северо-западной части Нового города в районе им. Казыбек би. Начала формироваться в конце 30-х годов. Застроена в основном 4-этажными жилыми зданиями. Длина 550 м.​

В застройке улицы отразились достижения советской довоенной архитектуры. В этих домах жили в основном советские и партийные работники, инженерно-технические работники шахт, преподаватели вузов.

Решением Карагандинского горисполкома от 26 июля 1938г. одной из первых улиц Нового города было присвоено имя Ивана Акимовича Костенко (1892-1934), одного из организаторов освоения Карагандинского угольного бассейна.